近日，海外知名物联网模组厂商Telit宣布将收购法国防务、航空、轨道交通和安全供应商Thales旗下的蜂窝物联网模组业务，并组建新的公司Telit Cinterion。
从本世纪开始，海外物联网模组的收购整合不断发生，从多家争鸣逐渐向着少数几家厂商不断收缩，本次收购案是海外蜂窝物联网模组持续集中化整合的一个缩影，通过合并来构建一家“西方领先的物联网方案商”，在物联网市场持续扩大的背景下，应对来自中国厂商的全球化竞争。
老牌物联网模组厂商的新组局
除了中国厂商外，Telit和Thales代表海外蜂窝物联网模组出货量最高的两家厂商，本次Telit收购Thales旗下蜂窝物联网业务，将实现海外物联网模组厂商出货量排名的提升，同时也使海外物联网模组厂商数量进一步收缩和集中度上升。
物联网模组源于海外，追溯过去，Telit和Thales的物联网模组业务都拥有超过20年的历史，这一过程中经历了多次收购整合，形成目前的格局，可以说两家企业是全球物联网模组市场变迁的见证者，更是参与其中的亲历者，本次两家企业的整合，再次亲历了全球物联网模组市场的重大变迁。
从西门子到Thales
曾经最成功的物联网模组业务变迁
1995年，德国工业巨头西门子成立无线模组部门（Wireless Modules），随后推出了第一款模组。彼时，物联网这一概念还未流行，业界更多使用M2M（机器对机器通信）这一术语，与人与人通信区别开来，重点关注设备之间的互联和数据传输。西门子的模组推出后，以其强大的技术能力、质量和品牌实力，在全球M2M领域形成较大影响力，迅速成为这一领域的领头羊。不过，当时的M2M模组成本非常高，一个GSM/GPRS模组的价格在数千元人民币以上，无法形成海量的应用规模，相对于目前十多元人民币的价格，那时的模组就是天价。
2008年，在欧洲私募股权基金Granville Baird以及德国电信旗下的T-Mobile风头基金等财团的运作下，西门子无线模组部门正式独立运营，并更名为Cinterion公司。整合前模组业务的年营业收入达到了2.5亿欧元，根据Gartner的数据，新组建的Cinterion公司在全球M2M模组业务中以34%的份额居首位。当时的Cinterion拥有GSM、GPRS、EDGE和UMTS/HSDPA产品组合，广泛应用于汽车、电动玩具、公用事业表计、POS终端、工业PDA等领域，员工人数为450人。此后，Cinterion也成为其模组产品的品牌，不论后面如何变化，Cinterion的标识都没有变化，本次Telit收购Thales组建的新公司名中也包括了Cinterion。
2010年，在Cinterion独立运营2年后，欧洲知名的数字安全厂商金雅拓以1.63亿欧元现金收购了Cinterion，并组建起金雅拓物联网业务部门。据Gartner的数据，当年Cinterion占据了全球M2M市场26%的份额，收入为1.45亿欧元。金雅拓作为全球领先的数字安全厂商，在SIM卡、IC卡领域占据优势，可以与物联网模组形成协同效应，在金融、汽车等领域应用，虽然出货量并不是首位，但其收入多年保持较高水平。
时间来到2017年，法国Thales以47.6亿欧元的价格将金雅拓收入囊中，金雅拓的物联网模组业务也同时成为Thales旗下数字ID与安全事业部中的一个业务板块，直至本次被Telit收购。
根据双方新闻稿披露的数据，Thales蜂窝物联网业务在全球23个国家拥有约550名员工，2021年业务销售额超过3亿欧元。新闻稿中提出，Thales将其物联网业务转到新组建的Telit Cinterion公司中，并拥有Telit Cinterion公司25%的股份，使Thales能够专注于其主业，新公司也将充分利用Thales的安全能力。
近40年历史的Telit
持续资本运作进行物联网布局
Telit于1986年在意大利成立，虽然其知名度不如西门子，但也是物联网模组领域的“鼻祖”之一。此前，Telit主要经营移动通信设备和手机业务，1998年该公司发布第一款M2M模组，并在2003年将其重心放在M2M领域，这一重点一直延续至今。
2010年，Telit启动了对摩托罗拉M2M模组业务的收购，交易价大概为2300万美元，收购后其2010年度总收入达到1.8亿美元，占全球市场份额约21%。通过收购摩托罗拉M2M业务，Telit与美国的大客户建立了联系，并增加了公司当时的产品线。
2011年7月Telit收购了GlobalConnect，使Telit可以基于M2M解决方案提供无线连接等增值服务。
2012年，Telit以300万美元收购GPS模组制造商Navman公司，提供导航定位模组。
2014年，Telit以900万美元收购了NXP车载通信平台(ATOP)，组建车载通信BU并开始独立运营，到2017年已有超过500万辆汽车采用了Telit的模组。这一业务在2019年2月出售给中国公司启迪国际，交易额达到1.05亿美元，并以Titan Automotive Solutions 公司独立运营，以强化其智能驾驶业务。
除了对模组业务的资本运作外，Telit还注重建立端到端的物联网能力，表现在对平台企业的并购上。2013年，Telit以850万美元收购了ILS技术公司，这是一家提供云平台和物联网应用使能平台的美国公司，收购后将ILS技术公司的人员和资产整合进Telit于2012年设立的m2mAir部门，旨在突破模组业务，向云服务进军。2014年，Telit推出的deviceWISE平台就是基于ILS技术公司的产品，目前已成为Telit核心的平台产品，实现Telit从端到云的物联网端到端服务。
此外，Telit还通过收购Stollman获得了蓝牙、NFC产品能力，通过收购GainSpan完善其WiFi产品线，该公司拥有了从短距离到蜂窝通信以及微信通信模组的全套产品能力。
从Telit的资本运作历史可以看出，该公司的收购擅长“花小钱办大事”，推动其股价大幅上涨。2020年初，该公司股价在30英镑以下，通过频繁的资本运作，其股价在2017年4月达到最高370英镑以上，上涨10倍以上。
应对中国企业竞争意图明显
在Telit和Thales的联合新闻稿标题中提到了双方要组建“西方领先的物联网方案商（a leading Western provider of IoT solutions）”，这一提法耐人寻味，提升应对中国模组厂商竞争力显然是这次并购的目的之一。
市场研究机构Counterpoint持续对全球蜂窝物联网模组企业进行跟踪，其最新跟踪数据显示，2022年第一季度全球蜂窝物联网模组出货量结构中，中国3家厂商坐上了前3把交椅，Telit和Thales分别位于第4和第6，另外两家海外模组厂商Sierra Wireless和U-blox分别为第8和第9位。
实际上，在2017年时，Sierra Wireless、Telit、金雅拓出货量份额还是全球蜂窝物联网前3甲。此后，中国厂商芯讯通、移远通信、广和通开始发力，逐渐在蜂窝物联网市场份额上占据优势，尤其是从2020年开始，移远通信和广和通两家中国厂商基本上稳固在全球前两名的位置，且其份额绝对值较高，使海外厂商望尘莫及。
在广和通参股公司收购Sierra Wireless车载模组业务后，Sierra Wireless这家曾经的模组龙头不论是出货量还是收入份额均不及Telit和Thales，两家公司本次整合的目的并不会针对Sierra Wireless，而是针对快速崛起的中国厂商，因此其新公司定位为“西方领先物联网方案商”，尤其是在海外物联网市场与中国厂商争夺。
近年来，中国物联网市场快速增长，给模组尤其是蜂窝物联网模组带来巨大空间。根据工信部数据，截至2022年6月底，国内蜂窝物联网终端用户已达16.4亿户，比上年末净增2.4亿户，而在2015年全国蜂窝物联网终端用户仅为1亿户，6年的时间新增了15亿以上连接，也意味着带来15亿以上的蜂窝物联网模组市场空间。过去6年，蜂窝物联网经历从GSM/GPRS为主向着Cat.1/NB-IoT为主的结构演变，带动芯片和模组企业的创新，目前5G的快速发展又形成新的需求。
中国作为全球规模最大的蜂窝物联网市场，也吸引了大量海外模组厂商，此前金雅拓、Telit、Sierra Wireless、U-blox等厂商也尝试在开拓国内市场，但收效甚微。由于物联网模组需要高额的研发费用、广泛的渠道、及时的服务以及与客户深入合作共同推进解决方案的落地，海外企业在本地化方面很难形成有效模式，加上很多规模应用的行业对于模组成本敏感性较高，海外企业的产品不具备价格优势，使得其难以与国内厂商竞争，大部分已退出中国市场。
当然，中国以外的市场还是这些海外厂商的重点，它们也深耕多年，有坚实的基础。不过，这一市场目前也面临着中国厂商的挑战。2021年年报数据显示，海外市场已成为大型物联网模组厂商的重要收入来源，且利润高于国内市场。移远通信2021年来自海外收入为49.70亿元，同比大增113.27%，占总应收比重达到44%；广和通2021年来自海外收入23.79亿元，同比增长27.19%，占营收比重57.88%。海外物联网是市场增速慢于国内市场，而国内厂商在海外收入高速的增长，意味着要与海外厂商更加激烈的竞争。
过去几年，物联网模组市场发生剧烈变化，本次Telit收购Thales的蜂窝物联网业务，是海外物联网模组厂商数量收缩趋势的延续，也是应对这一领域新的竞争格局的做法。当前，中国厂商已成为海外物联网模组市场中一股强大的力量，海外厂商已感受到了强大压力，开始抱团应对，未来全球物联网模组市场结构仍然处在持续变动中。
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