10月20日中午，香港天风国际证券分析师郭明錤发文盛赞一家国产生物识别传感器芯片龙头企业，称其为被低估的国产替代赢家，在华为供应链中占据重要份额，2024年将恢复强劲增长。
郭明錤掌握众多电子行业内幕消息，其中尤以披露苹果产业链信息知名。郭明錤认为这家传感器企业为何成为国产替代赢家？在华为供应链中扮演什么角色？详情见下文。
郭明錤罕见发文盛赞！为什么这家传感器企业成国产替代赢家？取代AMS、NXP、高通！成华为OPPOVIVO等厂商国产替代供应商！
10月20日中午，郭明錤在其Medium个人博客中发文《汇顶：被低估国产替代赢家、光学指纹2024年将恢复强劲成长、因超声波指纹故为折叠机新趋势的潜在受惠者》，盛赞汇顶科技是国产替代赢家。
文章认为，汇顶是被低估的国产替代赢家，据其披露的供应链内部消息显示，汇顶科技的环境光传感器、NFC芯片、超声波指纹识别传感器芯片将分别取代AMS、NXP、高通等国际厂商，成为华为、OPPO、VIVO的核心供应商:
预期2024年汇顶将成为华为的新环境光传感器 (Ambient light sensors，ALS) 供应商，取代AMS。
汇顶为Oppo独家NFC晶片供应商，取代NXP，可望持续取得其他品牌高阶机种订单。
预期汇顶在2024年成为Vivo的超声波指纹第二供应商，打破Qualcomm垄断地位。
此外，文章中披露汇顶科技的光学指纹传感器芯片出货量将在2024年恢复强劲增长，预计2024年暴涨35%，出货达1.9亿颗，主要是来自小米的光学指纹传感器芯片需求增加影响：
预期2024年汇顶的光学指纹出货量或将强劲成长约35% YoY至1.9亿颗。
强劲成长的关键为小米的光学指纹机种出货量在2024年将翻倍。其次，中国OLED萤幕在中国市场市占率持续提升 (在中国市场估计2024年约50% vs. 2023年约40%)，因售价较低故品牌有更多预算采用光学指纹。
光学指纹为汇顶关键业务，强劲出货成长可望显著贡献该公司2024年营收与利润。
另外，经过多年研发，汇顶科技将在2024年大批量出货超声波指纹识别传感器芯片，这打破了高通在该领域的垄断地位——高通是目前全球唯一一家拥有成熟的超声波指纹识别传感器芯片解决方案的供应商：
汇顶预计在2024年开始出货超声波指纹，成为Vivo的超声波指纹第二供应商，打破Qualcomm垄断地位。
薄化设计为折叠机的必要功能，因超声波指纹显著较光学指纹薄 (约为光学的1/10)，故为折叠机未来关键零组件之一。
Vivo X Fold 2采用两颗超声波指纹，待超声波指纹成本下降后，未来其他品牌将会跟进此设计趋势。
Qualcomm为目前超声波指纹独家供应商，成本约10美元。预期明年汇顶开始出货后，超声波成本将下降至约4–5美元，有利渗透率提升。
根据光学指纹发展历史，当成本下降至约3美元时，光学指纹在高阶手机的渗透率快速成长。我认为超声波指纹可能将会复制此趋势，届时即便是非折叠机的高阶手机也会开始采用超声波指纹。
目前光学指纹的售价约1.5美元，当中约1–1.2美元是汇顶外购的相机模组，故未来即便超声波指纹成本下降至与光学指纹相似，超声波指纹对汇顶的利润贡献仍显著高于光学指纹。
▲来源：Medium
汇顶科技的浮沉：全球第一指纹识别传感器芯片供应商，最高市值曾达1702亿元！华为被制裁后跌落
汇顶科技是国产传感器领域龙头企业，据2023年半年度报告披露，目前汇顶科技主要产品线有传感产品（指纹传感器，光线传感器、健康传感器及其他传感器）、触控产品 、音频产品 、安全产品、无线连接产品。
其中，指纹识别传感器芯片是汇顶股份最大营收来源，指纹传感器连续多年市占率全球第一。凭借指纹传感器产品的强劲增长，这家全球指纹识别传感器王者在2020年2月25日市值达到最高1702.36亿元，而到今日（10月20日），汇顶科技最新市值仅为330.9亿元，蒸发了近1400亿元。
汇顶科技的创始人是张帆，出生于1965年，1982年考入了成都电讯工程学院（成都电子科技大学）。1986年大学毕业后，进入中国电子科技集团公司第十研究所工作。
2002年 5 月张帆成立深圳汇顶股份公司，主要业务是民用固定电话的IC芯片，2004年研制出了高效取电的多功能电话芯片。
2007年苹果推出iPhone，其中的多点电容触控具有划时代意义，汇顶科技看到了其中的应用市场，入场研发，2009年，汇顶科技推出第一颗10点触控芯片，成为苹果之外第一个做出十点触控芯片的国内厂商——这是汇顶科技国产替代的开始。
2013年9月，苹果发布iPhone 5s，带来正面按压式电容指纹识别方案，再一次引领时代，汇顶科技跟随苹果押注指纹识别传感芯片。
当时全球指纹芯片厂商主要是AuthenTec、Validity（新思）、瑞典的FingerPrint Card（FPC），FPC 2014年收购Anacatum后成为中国安卓手机指纹识别市场的霸主，一度市占率达9成以上，成了非苹果手机阵营的老大。
2014年5月，汇顶科技推出了指纹触控识别传感器芯片产品样机，正式进入了指纹识别行业，同年11月发布的魅族MX4 Pro，成为首款搭载汇顶科技的正面按压式指纹识别传感器芯片的手机，打破了FPC的垄断，汇顶科技再次实现了国产替代。
2015年，指纹识别芯片就成为汇顶科技继触控芯片后的第二大主营业务，占比23%，2016年，指纹传感器芯片占比达到总营收的75%，此后，指纹传感器芯片一直是汇顶科技最大营收产品线。
2016年10月份，汇顶科技成功登陆A股，发行价19.42元，随后仅用一个月的时间股价就飞涨到了178.00元。2020年2月份，股价创历史新高达到387.20元，四年的时间股价翻了大约20倍，市值达到1702.36亿元，这是汇顶科技的巅峰时刻，此时汇顶科技是全球指纹识别领域的绝对龙头。
但随着Iphone x发布后，苹果率先放弃了按键指纹识别，转向点阵面部识别方案，这带动了全球手机指纹识别市场增长方向的转变。
最关键的是，汇顶科技的第一大客户——华为在2019年被美国制裁，来自华为的收入占汇顶总营收的30-40%左右，华为被美国打压后，其手机终端业务迅速萎缩，苹果趁机抢占了华为大量高端手机的市场份额——没有另一家国产手机厂商能接替华为在汇顶的份额。
此外，在2018年，汇顶科技跟OPPO的关系搞差，被列入供应商黑名单5年，OPPO放弃使用汇顶的产品，转而使用思立微的产品，导致汇顶和思立微在屏下指纹识别领域展开一轮激烈的价格战，汇顶科技的盈利能力也受到很大压制。
自2020年后，手机等消费电子市场等萎缩，在多重利空的打击之下，汇顶科技过去几年股价持续下滑。
而今天，随着华为Mate 60的发布和热捧，华为暂时摆脱了被制裁的阴影。汇顶科技一直以来是华为手机的主要指纹识别传感器芯片供应商，继欧菲光后，华为再次带动一家传感器企业起飞！
结语
在当前国际大环境下，受供应链自主可控、产能等原因影响，华为、比亚迪等国产链主企业，更愿意使用国内厂商产品，因此国产替代成为这几年传感器等上游基础器件的热门话题。
但在传感器等硬科技领域，技术创新永远是第一生产力，链主企业的青睐最终还是取决于上游企业过硬的技术实力。
上下游联动协同，才能形成国产科技的良性循环，在这个时代，我们将见证国产科技的全面崛起！