3月26日，纳芯微发布公告，计划发行H股，并在香港联合交易所有限公司上市。纳芯微作为国内模拟芯片和传感器领域的标杆企业，资本化路径堪称“教科书级”。2022年4月22日在上海证券交易所科技创新板上市，创下A股半导体最高发行价230元/股的纪录，成为名副其实的“超募之王”。三年后，纳芯微宣布再次进入香港股市，引发了行业对国内半导体制造商“二次上市潮”的思考。2013年，曾在ADI(亚德诺半导体)担任设计工程师的王胜阳和老同事盛云辞职创业，并在苏州工业园区一个办公室创立了纳芯微。早期，集成传感器芯片、隔离接口芯片和驱动采样芯片从传感器信号调节ASIC芯片扩展到前端和后端。经过多年的发展，到目前为止，公司已经建立了丰富多样的半导体产品矩阵和解决方案体系，广泛覆盖了汽车、工业、信息通信和消费电子领域。纳芯微产品主要包括磁传感器、压力传感器、温湿度传感器。在磁传感器方向，公司车辆级可编程磁开关已在客户端批量生产；磁轮速传感器已完成客户端送样试验，正在批量生产进口中；车身高度传感器研发进展顺利。在压力传感器方向，绝压、表压、差压系列压力传感器已完成送样试验，部分产品已大规模生产和交付。在人工智能技术的推动下，人形机器人被认为是工业和服务业的潜在变革力量，吸引了大量的关注和投资。随着人工智能大模型技术的发展，人形机器人在运动、感知和认知方面的表现显著提高。预计2024年中国人形机器人市场规模将达到约27.6亿元，预计2029年将增长至750亿元，占全球总量的32.7%，成为世界上最大的市场之一。人形机器人作为一种高度集成的技术产品，在功能实现方面非常依赖于各种传感器。人形机器人的感知系统类似于人类的感官神经，包括视觉传感器、力（扭矩）传感器IMU(惯性测量单元)、编码器和主控芯片等。集成使用这些传感器，为机器人提供复杂交互所需的感知能力。随着未来人形机器人的发展和普及，传感器在人形机器人中的应用有望开启，国内厂商具有巨大的发展潜力。在新兴应用领域蓬勃发展的背景下，纳芯微也在积极推进自身的全球化战略和资本布局。2022年4月，公司以“年内最高发行价”登陆科技创新板，筹集58.11亿元超过计划6倍，市值一度超过400亿元；2024年，麦歌恩100%的股权收购投入10亿元完成磁传感器企业。与此同时，纳芯微坚持全球多元化布局，在日本、韩国、德国、北美等重点地区设立了分支机构，海外收入比例持续上升。截至2024年上半年，纳芯微从海外市场获得了15%的收入。2025年3月26日，纳信微发布公告，为进一步提高公司综合竞争力，进一步推进公司国际化战略，更好地利用国际资本市场，多元化融资渠道，公司计划在海外发行股票（H股），在香港联合交易所主板上市，公司将选择合适的时间和发行窗口在股东大会决议有效期内完成H股发行和上市。根据A股上市公司发行H股并在香港证券交易所上市的有关规定，纳芯微还需提交股东大会审议，并由中国证券监督管理委员会备案，并获得香港证券交易所、香港证券期货事务监督委员会批准。目前，公司正在积极与相关中介机构进行密切讨论，除审议通过的提案外，本次发行上市的其他具体细节尚未最终确定。受此消息影响，截至3月28日收盘，纳芯微报142.2元/股，跌幅为1.42%，总市值为202.68亿元。事实上，在未来，在半导体行业竞争日益激烈的时刻，除了纳芯微、江波龙、丰科技等a股半导体制造商也抓住了产业发展和资本运营的新机遇，并宣布计划在香港证券交易所主板上市。这种“内外双循环”战略与中芯国际、华虹半导体等半导体巨头的发展路径相同。对这些企业来说，在香港上市具有深远的战略意义。一方面，香港作为一个国际金融中心，拥有多元化的投资者群体和丰富的资本资源。通过在香港上市，企业可以成功引进国际资本，丰富资本实力，为技术研发、产能扩张等关键环节提供坚实的资本保障。另一方面，凭借香港资本市场的国际平台，企业可以更方便地获取全球产业信息，与国际市场建立密切联系，为未来收购海外半导体资产的布局奠定良好的基础，为自身的技术升级和业务发展创造有利条件。从科技创新板的“超募之王”到香港股市的“二次上市”，纳芯微的资本化进步之路反映了中国半导体产业从“替代生存”到“全球竞争与合作”的阶段性飞跃。在新能源汽车重塑全球产业链和人形机器人快速发展的背景下，苏州芯片企业能否利用香港股市跳板实现技术、市场和资本的三重突破，或定义国内高端传感器和芯片的新高度。